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上市公司监管严打三类违法违规行为 优化停复牌

时间:2019-05-14 13:00

近年来,监管部门持续加强上市公司监管,推动优化制度、提高效率、严打违规,取得了积极成效。

如今年3月以来,重组许可的办理时限由90日缩短至70日,并购重组审核效率不断提升。而停复牌制度经过一系列改革后,目前两市停牌公司家数稳定在20家左右,停牌率低于美日等成熟资本市场,最大限度保障了交易及流动性。此外,上证报从权威部门获得的数据显示,2018年以来共有70家上市公司(或其股东、董监高)因违法违规被立案调查,资金占用、违规担保、财务造假等行为被严打。

严打三类典型违法违规行为

权威统计显示,自2018年至今,上市公司或其股东、实际控制人、董监高等因违法违规行为被立案调查共75家次,涉及70家上市公司。其中,2018年全年累计立案调查58家次,今年以来共立案调查17家次。

被立案调查的70家上市公司中有沪市公司21家、深市公司49家。其中,65家公司是因涉嫌信息披露违规被立案,其余5家涉及短线交易、内幕交易。

上述案例的违规特征主要有两方面:一是违规主体多为民营公司,共60家;二是资金占用、违规担保、财务造假等违法违规行为较为集中,且经常交织出现。

上证报从监管部门获悉,2018年以来,上述三类违法违规案例在数量、涉及金额上均出现上升。证监会将继续以信息披露的真实性作为监管重心,严打这三类典型违法违规行为。

A股停牌率已低于成熟资本市场

近一个时期以来,证监会推出了关于上市公司股票停复牌制度的一系列改革措施。

具体而言,一是从严监管停复牌行为;二是明确停复牌基本理念,确立了“以不停牌为原则、停牌为例外,短期停牌为原则、长期停牌为例外,间断性停牌为原则、连续性停牌为例外”的总体原则;三是完善停复牌制度规则,如大幅简化重组预案披露内容,使筹划重组的上市公司能够尽快披露预案并复牌。

数据显示,停复牌制度优化后,两市停牌公司家数稳定在20家左右,最低时仅为8家,停牌率0.22%,已低于美日等成熟资本市场。

市场人士认为,停复牌制度改革有利于维护市场秩序,可最大限度保障交易机会,增强市场流动性。同时,还有利于促进MSCI和富时罗素提高A股的纳入比例,推动A股市场的国际化进程。

并购重组审核机制进一步优化

随着并购重组交易规模和市场化程度不断提升,资本市场正日益成为并购重组主渠道。

来自权威部门的统计数据显示,今年1月至4月,证监会共核准上市公司重大资产重组行政许可申请57单(含要约收购豁免24单),涉及交易额1343.77亿元、配套募资额158.34亿元。

经努力,资本市场的并购重组审核效率不断提升。目前,仅有4%左右的重组申请需要审批,其他项目仅需履行公司决策和信息披露程序即可实施。

自2018年下半年以来,证监会研究推出了“小额快速”审核通道,同时新增了分道制下适用“豁免/快速”通道的产业类型。自今年3月起,重组许可的办理时限已由法定的90日缩短至70日。

多措并举支持民营企业发展壮大

证监会主席易会满5月11日在中国上市公司协会2019年年会上讲话时指出,证监会将始终坚持“两个毫不动摇”的方针,坚持竞争中性原则,积极支持民营企业发展。

据统计,2016年至2018年,A股民营企业首发上市家数和融资额分别占同期全市场的89%、72%;民营上市公司再融资家数和融资额分别占全市场的70%、45%。目前,A股市场共有民营上市公司共2544家,占比达70%。一大批民营企业正成为国民经济的中流砥柱和行业“领头羊”。

据了解,下一步,监管部门将从制度和工具等多方面着手,健全多层次资本市场体系,抓紧推进设立科创板并试点注册制;继续深化新三板改革,推动区域性股权市场做精做细股票、可转债私募发行等核心业务。同时,还将完善市场基础性制度,持续推进新股发行常态化,进一步明确审核标准,缩短审核周期,研究论证优化非公开发行制度等,有力支持民营经济长期健康发展。